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STADA Arzneimittel "buy"
22.11.2004
Merrill Lynch
Die Wertpapierspezialisten von Merrill Lynch raten den Anlegern weiterhin dazu, die Aktie des deutschen Pharmakonzerns STADA (ISIN DE0007251803 / WKN 725180) zu kaufen.
Für das 3. Fiskalquartal 2004 habe STADA die Prognosen der Analysten auf Nettoertragsebene um nahezu 4 Mio. EUR übertroffen. Aufgrund der überzeugenden Quartalsergebnisse hätten sich die Experten entschlossen, ihre Schätzungen für den Arzneimittelhersteller leicht anzuheben. Demnach werde nun im Finanzjahr 2004 ein Nettogewinn von 46 statt 44 Mio. EUR erwartet. Den Gewinn vor Steuern avisiere man im kommenden Jahr bei 98 Mio. EUR (+42%), während der Nettoertrag in 2005 bei 65 Mio. EUR erwartet werde. Obwohl es sicher gewagt sei, zu prognostizieren, dass die Erträge des Unternehmens auf Vorsteuerebene in 2005 um 29 Mio. EUR ansteigen könnten, erscheine den Analysten diese Schätzung durchaus realistisch.
Mit dem neuen Preissystem werde STADA 8 - 10 Mio. EUR an Rabatten einsparen. Die Finanzierungskosten dürften um 3 Mio. EUR zurückgehen. Des weiteren seien die Preiskriege im Pharmasegment, die das Ergebnis des Unternehmens in 2004 noch mit mehr als 10 Mio. EUR belasten dürften, nun vorbei. Das EPS der Geschäftsjahre 2004 und 2005 werde bei 1,0 und 1,4 EUR erwartet. Das neue Kursziel der Analysten für die Unternehmensaktie liege bei 23 statt wie bislang 21 EUR.
Auf dieser Grundlage sprechen die Aktienexperten von Merrill Lynch erneut eine Kaufempfehlung für das Wertpapier von STADA aus.
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